第1天 企業(yè)并購重組估值方法與風險控制

一、 并購重組的相關(guān)理論

- 并購的概念

- 兼并收購的意義及其對企業(yè)戰(zhàn)略的影響

- 并購的種類

- 橫向并購、縱向并購與混合并購

- 善意收購與敵意收購

- 要約收購與協(xié)議收購

- 委托書收購

- 買殼上市、借殼上市

- 杠桿收購

- 股票置換式并購等等

- 并購的動因

- 中國特色的并購重組動機

二、 并購重組中的法律法規(guī)

三、 企業(yè)并購重組的估值方法

- 價值基礎(chǔ)及評估途徑

- 實物資產(chǎn)與金融資產(chǎn)的定價機制

- 不同形式的價值概念

- 賬面價值

- 市場價值

- 內(nèi)在價值

- 清算價值

- 并購價值基礎(chǔ)

- 評估途徑

- 一般估值方法

- 凈資產(chǎn)法——協(xié)議轉(zhuǎn)讓

- 案例：占絕對比重

- 重置成本法——資產(chǎn)剝離與收購

- 案例：新興鑄管收購蕪湖鋼鐵廠

- 市場定價法——二級市場

- 案例：寶延風波、寶鋼集團收購邯鄲鋼鐵

- 市盈率法——整體上市

- 案例：鞍鋼整體上市

- Group Discussion：中船集團借滬東重機整體上市

四、 并購重組的風險控制

- 并購重組中的主要風險

- 并購重組中的風險控制

- 審慎的調(diào)查與評估

- 并購協(xié)議中的“四劍客”并購整合

- 手術(shù)過后的危險期

- 整合內(nèi)容

- 如何控制收購風險

- 案例：新興鑄管收購蕪湖鋼鐵廠

第2天 企業(yè)并購重組的策略分析

五、 企業(yè)并購重組的方案設計及創(chuàng)新

- 并購重組的方案設計

- 并購多種方式的融合

- 案例討論與分析：香江集團收購山東臨工案例

六、 公司重組

- 公司重組的形式

- 剝離

- 分拆

- 分立

- 資產(chǎn)置換

- 公司重組的動因

- 案例：萬科發(fā)展壯大之路

七、 并購重組的反收購策略

- 國際上常見的反收購措施

- 股票交易策略

- 管理上的策略

- 毒丸計劃(Poison Pill)

- 焦土戰(zhàn)術(shù)(Scorched Earth Policy)

- 驅(qū)鯊劑(Shark Repellents)

- �？ㄓ媱�(Dual Class Recapitalization)

- 相互持股

- 尋求機構(gòu)投資者和中小股東支持

- 管理層防衛(wèi)策略

- 綠色郵件(Greenmail)

- 訴諸于法律的保護

- 案例：新浪網(wǎng)對盛大網(wǎng)絡的反收購;美的電器反收購策略與布局

八、 私募股權(quán)投資

- 私募股權(quán)投資概述

- 私募股權(quán)投資在中國的發(fā)展

- 中國私募股權(quán)投資的現(xiàn)狀與展望

- 案例：摩根斯坦利PE蒙牛

九、 跨國并購

- 外資并購在中國

- 中國企業(yè)的海外并購

- 案例：中海油收購優(yōu)尼科;聯(lián)想并購IBM

十、 國際并購與整合