一、經(jīng)營財務(wù)分析的定位;
1、服務(wù)于企業(yè)價值創(chuàng)造，為經(jīng)營管理提供決策支持
2、內(nèi)部報告（選擇性、靈活性）
3、錨定企業(yè)經(jīng)營管理中的階段性反饋問題
4、以分析為基點，以決策輔助為目標
5、受眾是企業(yè)高層、中層經(jīng)營管理者，非財務(wù)背景居多
二、經(jīng)營財務(wù)分析的整體框架
1、分析的基本框架：
1）行業(yè)與戰(zhàn)略分析——前提
　　　　　　　2）會計分析——基礎(chǔ)
　　　　　　　3）財務(wù)分析——重點
　　　　　　　4）前景分析——財務(wù)高增值活動
　　　　　　　案例：京東商城、蘇寧易購、國美的比較分析
　　　　　2、橫向——因果關(guān)系鏈分析
　　　　　 案例：某公司解釋性報表體系的構(gòu)建與梳理
3、縱向——財務(wù)活動鏈分析
化結(jié)果分析為過程分析，化靜態(tài)分析為動態(tài)分析
4、風險收益分析
機會損益理念、多元化的對稱性分析
案例：某公司收購項目的風險收益分析
三、經(jīng)營財務(wù)分析的主要方法
1、五力競爭模型、SWOT分析
　　　　　　　　案例：2012年國美股價暴跌的背后
2、會計分析的五步法
案例：通用電氣的會計彈性空間
　　　　　　3、財務(wù)分析方法：
　　　　　　　趨勢分析法、比率分析法、比較分析法、因素分析法
　　　　　　　案例：透視沃爾瑪及其競爭對手60年財務(wù)指標的變化，分析其核心競爭力是如何打造的
5、敏感性分析、預(yù)測技術(shù)、估值技術(shù)
案例：某制造企業(yè)敏感性分析與前景分析
四、經(jīng)營財務(wù)分析的主要內(nèi)容
1、企業(yè)償債能力分析
1）透視企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，防范經(jīng)營風險
2）剖析企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與資金成本，防范財務(wù)風險
3）評價企業(yè)償債能力，資產(chǎn)與權(quán)益的配比合理性
4）案例：微軟的現(xiàn)金管理策略、長虹44億應(yīng)收賬款損失始末、B公司表外負債、或有負債陷阱
2、企業(yè)盈利能力分析
1）分析企業(yè)的利潤構(gòu)成，評價企業(yè)盈余品質(zhì)
2）企業(yè)盈余管理的若干方式分析
3）案例：冠群公司的收入與利潤增長
3、企業(yè)營運能力分析
1）存貨周轉(zhuǎn)率
　　　　　　　　　　案例：豐田的存貨管理策略
　　　　　　　　2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
　　　　　　　　　　案例：某制造企業(yè)的應(yīng)收賬款管理策略
　　　　　　　　3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
案例：王石看銷售利潤率及資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
4、現(xiàn)金流分析
1）分析現(xiàn)金流量的構(gòu)成
2）評價現(xiàn)金流健康程度
3）發(fā)現(xiàn)潛在的現(xiàn)金流風險
4）案例：用自由現(xiàn)金流戳穿世界通信的假面具
5、企業(yè)增長能力分析
1）銷售收入增長分析
2）利潤增長分析
3）經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流增長分析
4）案例：安然公司是如何實現(xiàn)快速增長的
美國國際集團的“完美世界”
6、企業(yè)價值創(chuàng)造能力分析
1）企業(yè)價值的決定因素
2）凈資產(chǎn)收益率與經(jīng)濟增加值
　　　　　　　　3）經(jīng)濟增加值EVA的核心理念及功能
4）建立企業(yè)基于EVA的價值管理體系
5）案例：默克制藥的EVA分析
五、經(jīng)營分析報告撰寫技巧：
金字塔原理——寫作、思考和分析問題的邏輯
1、報告（或文章）的金字塔結(jié)構(gòu)的基本構(gòu)成要素
2、報告（或文章）序言結(jié)構(gòu)
3、演繹結(jié)構(gòu)與歸納結(jié)構(gòu)：橫向結(jié)構(gòu)問題，討論報告思想、
觀點、依據(jù)等的組織原則和方法；
4、邏輯分類：縱向結(jié)構(gòu)問題，討論思想、觀點、依據(jù)的
邏輯層次和歸屬關(guān)系；
5、結(jié)構(gòu)順序：演繹結(jié)構(gòu)與歸納結(jié)構(gòu)的進一步深化闡釋
6、概括分組思想：要點突出的技術(shù)
7、形象化與直觀性的基本原則與技術(shù)：包括版式設(shè)計、
目錄制作、圖表制作、表格使用、文章段落組織等。
案例：某投行對A公司的分析報告