《企業(yè)戰(zhàn)略投資與并購(半天)》課程大綱
一、“資本神話”:造就富豪,也埋葬英雄
n 資料顯示,90%以上的成功企業(yè)有專職和專業(yè)的投融資部門或機(jī)構(gòu)
n 企業(yè)價(jià)值最大化:投資政策,融資政策,股利政策,營運(yùn)資本管理
n 企業(yè)自身發(fā)展的瓶頸(資金不足?項(xiàng)目不好?投資回報(bào)率不高?資本邊際效益很低?)
n 企業(yè)面臨的競爭?
n 資本價(jià)格和資本運(yùn)作——投資融資是雙刃劍
n 資本運(yùn)營對交易雙方就是買賣交易
n 籌資風(fēng)險(xiǎn)與投資回報(bào)
二、【企業(yè)投融資戰(zhàn)略選擇】:你就是你
n 公司戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略指引公司投融資戰(zhàn)略
n 企業(yè)生命周期與投融資戰(zhàn)略
n 企業(yè)成長模式與投融資戰(zhàn)略
n 投資的擊鼓傳花游戲――資本市場五級價(jià)值增值理論
n 投融資決策原則
﹣ 匹配原則(期限,數(shù)量,回報(bào)和成本等)
﹣ “現(xiàn)金為王”原則
﹣ 籌資風(fēng)險(xiǎn)和投資回報(bào)測算
n 確定先融后投還是先投后融?
三、【資本運(yùn)作】之投資戰(zhàn)略和策略
n 基于公司戰(zhàn)略的年度計(jì)劃和年度預(yù)算
n 資本支出預(yù)算及工作底稿
n 企業(yè)投資戰(zhàn)略體系模型
n 價(jià)值七巧板
n 投資管理――資產(chǎn)組合管理(資產(chǎn)配置策略)
n 資本投資的管理程序
n 確定公司投資政策(投融資部門-投資管理委員會-董事會)
﹣ 產(chǎn)品策略-產(chǎn)業(yè)策略-資本策略
﹣ 投資目標(biāo)確定
﹣ 可投資額
﹣ 投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力
n 投資項(xiàng)目篩選
﹣ 篩選標(biāo)準(zhǔn)(投資政策約束,消滅競爭對手?擴(kuò)大市場份額?獲得核心技術(shù)?增強(qiáng)產(chǎn)品或服務(wù)互補(bǔ)?)
﹣ 初步分析和圈定項(xiàng)目范圍
n 投資分析和可行性研究
﹣ 資本投資的基本原理:經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)是價(jià)值管理和投資管理的核心標(biāo)準(zhǔn)
﹣ 行業(yè)投資價(jià)值或證券相關(guān)產(chǎn)品投資價(jià)值
﹣ 波特的“五力模型”
﹣ 行業(yè)發(fā)展周期
﹣ 要素分析和利潤池及其分配
﹣ 核心競爭優(yōu)勢
﹣ 投資分析和評價(jià)的基本方法
l 資產(chǎn)評估
l 凈現(xiàn)值方法(增量現(xiàn)金流,通貨膨脹,不同生命周期-約當(dāng)年平均成本法)
l 投資回收期法
l 折現(xiàn)回收期法
l 平均會計(jì)收益率法
l 內(nèi)部收益率法
l 盈利指數(shù)法
l 敏感性分析,場景分析,盈虧平衡分析
l 期權(quán)和博弈理論
n 互斥和相容項(xiàng)目決策
n 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)研究
l 系統(tǒng)分析(市場風(fēng)險(xiǎn))
l 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(資產(chǎn)項(xiàng)目特定風(fēng)險(xiǎn))
n 投資組合和投資方式確定
n 調(diào)整過程的政策和分析研究及合理規(guī)避
n 投后管理
四、投資并購交易管理與整合操作實(shí)務(wù)
n 企業(yè)并購戰(zhàn)略規(guī)劃
n 并購團(tuán)隊(duì)組織與運(yùn)作
﹣ 內(nèi)部團(tuán)隊(duì)的組合
﹣ 并購流程與團(tuán)隊(duì)的匹配
﹣ 外部市場的各種機(jī)構(gòu)
﹣ 機(jī)構(gòu)的作用與局限
﹣ 人力資源的匹配
n 目標(biāo)公司盡職調(diào)查
n 交易法律問題
﹣ 交易架構(gòu)
﹣ 各類法律風(fēng)險(xiǎn)
n 目標(biāo)公司估值
n 設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu)和并購資金安排
n 如何進(jìn)行成功的并購談判
n 并購協(xié)議及整合
﹣ 文化因素的概念
﹣ 各個(gè)層面的體現(xiàn)和影響的范圍
﹣ 國際政治關(guān)系
﹣ 對并購流程環(huán)節(jié)的影響
﹣ 如何應(yīng)對文化沖突
﹣ 并購管理素養(yǎng)的提升
n 案例分析
《企業(yè)戰(zhàn)略投資與并購(半天)》所屬分類
財(cái)務(wù)稅務(wù)
《企業(yè)戰(zhàn)略投資與并購(半天)》所屬專題
戰(zhàn)略決策、
投資融資、